11月12日券商晨会精选A股正站在年度级别马拉松行情的起跑线上光太欣新材料科技模块行业预计将演进为光引擎行业

2024-11-15 15:17:07
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  11月11日,A股市场中,科技自主可控大涨,受到美股AI广告公司Applovin(NASDAQ:APP)股价暴涨的刺激,相关个股蓝色光标、易点天下等涨停。据央行网站,央行行长潘功胜表示,完善应对股票市场异常波动等政策工具,维护金融市场平稳健康运行。

  中金公司研报指出,底部可能已过,2025年投资者风险偏好有望整体好于2024年,结构性机会进一步增多。展望2025年,仍需正视宏观范式转变对经济基本面的挑战,但市场中期底部或已在2024年出现,会否实现趋势反转取决于政策能否最终扭转低通胀环境、改善投资者预期。2024年市场驱动力主要体现为估值修复,2025年能否由估值驱动成功切换至基本面驱动至关重要,同时不可忽视A股经历长周期回调后,国内居民资产和全球资金的配置需求或有更积极的边际变化。

  中信证券:A股当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线日,中信证券研报指出,展望2025年,A股当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上,核心城市房价企稳和社会融资增速回升将成为发令枪,国内的信用周期、宏观价格、A股盈利都将迎来周期上行的新起点,A股的投融资生态、投资者生态、产品生态也站上了全新的起点;个人投资者和机构投资者资金接力入场将是行情的主驱动,ETF将成为重要的配置工具,市场风格主导将由个人投资者逐步切换至机构投资者,在马拉松行情中,绩优成长、内需消费、并购重组将成为三条重要赛道。

  华泰证券研报表示,年初以来资本市场经历诸多里程碑事件,资本市场底层逻辑已发生变化。目前监管层正自上而下建立重视投资功能的新生态,打造资金-投资-资产的正向循环,是与以往不同的崭新模式。证券公司作为资本市场重要中介,政策向好奠定行业经营底部基础。经纪/两融放量、投资弹性、并购业务增长,预计2025年将有较好的利润弹性。行业估值处历史中位、公募仓位有提升空间,建议关注优质龙头、并购重组主题、经纪与投资业绩弹性更强等公司的配置机遇。

  银河证券指出,受益于下游终端市场企稳回暖,家电、手机、新能源车等市场需求推动,整体被动元器件板块延续了二季度的景气,整体需求平稳,部分公司财务费用增长主要是汇兑损失所致。目前库存保持在健康水平,终端厂商和经销商需求稳定,目前行业整体产能扩张有序,包括中国大陆、菲律宾、日本的新增产能均以高容值小型化等高端产品为主,考虑到未来包括新能源汽车、AI服务器、AI手机等对被动元件需求端的持续增长,被动元器件行业景气度有望延续至明年。随着国内MLCC高端产能的持续扩张,产品持续向着高容、高压、高频、高可靠性等方向发展,对国外高端产品持续替代,龙头公司在MLCC高端产品份额持续提升。同时相关配套供应链的国产化机会也值得关注,国产MLCC离型膜厂商有望凭借本地供应和服务优势抢占一定的国际市场份额,进而加快MLCC离型膜产业链国产化替代进程。

  中信建投研报指出,国内光模块企业海外产能布局充分,供应链地位稳固,关税影响无需过度担忧。国内主要光模块公司在东南亚国家都有布局,且基本实现大批量出货;光模块在整体Capex的占比较低,但是作用愈发重要,国内光模块企业已经占据重要产业地位,海外科技客户有足够的驱动力去降低关税带来的供应风险。CPO应用的重点不仅仅在交换机侧实现功耗和成本的降低,更多的是在IO领域突破电信号传输的速率瓶颈。在未来的CPO时代,光模块行业预计将演进为光引擎行业,市场规模有望实现大幅增长,同时在此过程中对于光芯片、封装和设备领域将带来明显的需求拉动和产业格局重塑。此外,卫星互联网板块即将迎来密集催化期,星座组网陆续开始,产业链有望充分受益。

  【A股创新纪录,大牛市要来了吗?立即报名参赛赢现金大奖,免费领取超值福利!】周一,科技自主可控板块表现火爆,科创板个股涨幅居前,半导体、芯片股大涨。此外,军工、卫星互联网也走强。截至收盘,创业板指涨3.05%,科创50涨4.70%。全市场成交额25465亿元,为连续5个交易日突破2万亿元,连续突破2万亿元的交易日天数创历史纪录。在每日经济新闻APP举办的掘金大赛第44期比赛中,多位新股民火速报名入场,他们表示,运用了“火线快评”抓住了市场机会。

  大赛为模拟炒股,参赛不仅获奖机会大,还能免费领取超值福利。比赛结束收益为正的选手都将获现金奖励,其中冠军奖励2188元现金(税前)。大赛报名时间为11月1日至11月27日24时,比赛时间为11月1日至11月29日。为便于参赛选手把握住牛市行情,只要报名参加掘金大赛第44期比赛,就能获得每日经济新闻APP私人订制的“火线天的免费阅读权限。比赛结束收益率前18名选手将获赠“火线个月使用权限,两个参赛福利可叠加。

  “火线快评”是达哥携团队研发的跟市场紧密贴合的产品之一,它包含最新的热点事件、行业的投资逻辑和相关的公司分析。在9月,“火线快评”提到的华为鸿蒙概念股受到市场资金追捧,相关个股最高涨3倍。火线快评获得很多选手的好评。在掘金大赛交流群中,参赛选手还能与高手交流板块机会和投资技巧。

  11月11日,A股市场中,科技自主可控大涨,受到美股AI广告公司Applovin(NASDAQ:APP)股价暴涨的刺激,相关个股蓝色光标、易点天下等涨停。据央行网站,央行行长潘功胜表示,完善应对股票市场异常波动等政策工具,维护金融市场平稳健康运行。以下是11月12日一些券商晨会精华研报,仅供参考。 中金:2025年投资者风险偏好有望整体好于2024年 中金公司研报指出,底部可能已过,2025年投资者风险偏好有望整体好于2024年,结构性机会进一步增多。展望2025年,仍需正视宏观范式转变对经济基本面的挑战,但市场中期底部或已在2024年出现,会否实现趋势反转取决于政策能否最终扭转低通胀环境、改善投资者预期。2024年市场驱动力主要体现为估值修复,2025年能否由估值驱动成功切换至基本面驱动至关重要,同时不可忽视A股经历长周期回调后,国内居民资产和全球资金的配置需求或有更积极的边际变化。 中信证券:A股当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线日,中信证券研报指出,展望2025年,A股当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上,核心城市房价企稳和社会融资增速回升将成为发令枪,国内的信用周期、宏观价格、A股盈利都将迎来周期上行的新起点,A股的投融资生态、投资者生态、产品生态也站上了全新的起点;个人投资者和机构投资者资金接力入场将是行情的主驱动,ETF将成为重要的配置工具,市场风格主导将由个人投资者逐步切换至机构投资者,在马拉松行情中,绩优成长、内需消费、并购重组将成为三条重要赛道。 华泰证券:预计证券公司2025年将有较好的利润弹性 华泰证券研报表示,年初以来资本市场经历诸多里程碑事件,资本市场底层逻辑已发生变化。目前监管层正自上而下建立重视投资功能的新生态,打造资金-投资-资产的正向循环,是与以往不同的崭新模式。证券公司作为资本市场重要中介,政策向好奠定行业经营底部基础。经纪/两融放量、投资弹性、并购业务增长,预计2025年将有较好的利润弹性。行业估值处历史中位、公募仓位有提升空间,建议关注优质龙头、并购重组主题、经纪与投资业绩弹性更强等公司的配置机遇。 银河证券:产能扩张有序,关注具备较大国产替代空间的MLCC及离型膜 银河证券指出,受益于下游终端市场企稳回暖,家电、手机、新能源车等市场需求推动,整体被动元器件板块延续了二季度的景气,整体需求平稳,部分公司财务费用增长主要是汇兑损失所致。目前库存保持在健康水平,终端厂商和经销商需求稳定,目前行业整体产能扩张有序,包括中国大陆、菲律宾、日本的新增产能均以高容值小型化等高端产品为主,考虑到未来包括新能源汽车、AI服务器太欣新材料科技、AI手机等对被动元件需求端的持续增长,被动元器件行业景气度有望延续至明年。随着国内MLCC高端产能的持续扩张,产品持续向着高容、高压、高频、高可靠性等方向发展,对国外高端产品持续替代,龙头公司在MLCC高端产品份额持续提升。同时相关配套供应链的国产化机会也值得关注,国产MLCC离型膜厂商有望凭借本地供应和服务优势抢占一定的国际市场份额,进而加快MLCC离型膜产业链国产化替代进程。 中信建投:光模块行业预计将演进为光引擎行业 中信建投研报指出,国内光模块企业海外产能布局充分,供应链地位稳固,关税影响无需过度担忧。国内主要光模块公司在东南亚国家都有布局,且基本实现大批量出货;光模块在整体Capex的占比较低,但是作用愈发重要,国内光模块企业已经占据重要产业地位,海外科技客户有足够的驱动力去降低关税带来的供应风险。CPO应用的重点不仅仅在交换机侧实现功耗和成本的降低,更多的是在IO领域突破电信号传输的速率瓶颈。在未来的CPO时代,光模块行业预计将演进为光引擎行业,市场规模有望实现大幅增长,同时在此过程中对于光芯片、封装和设备领域将带来明显的需求拉动和产业格局重塑。此外,卫星互联网板块即将迎来密集催化期,星座组网陆续开始,产业链有望充分受益。 —————— 【A股创新纪录,大牛市要来了吗?立即报名参赛赢现金大奖,免费领取超值福利!】周一,科技自主可控板块表现火爆,科创板个股涨幅居前,半导体、芯片股大涨。此外,军工、卫星互联网也走强。截至收盘,创业板指涨3.05%,科创50涨4.70%。全市场成交额25465亿元,为连续5个交易日突破2万亿元,连续突破2万亿元的交易日天数创历史纪录。在每日经济新闻APP举办的掘金大赛第44期比赛中,多位新股民火速报名入场,他们表示,运用了“火线快评”抓住了市场机会。大赛为模拟炒股,参赛不仅获奖机会大,还能免费领取超值福利。比赛结束收益为正的选手都将获现金奖励,其中冠军奖励2188元现金(税前)。大赛报名时间为11月1日至11月27日24时,比赛时间为11月1日至11月29日。为便于参赛选手把握住牛市行情,只要报名参加掘金大赛第44期比赛,就能获得每日经济新闻APP私人订制的“火线天的免费阅读权限。比赛结束收益率前18名选手将获赠“火线个月使用权限,两个参赛福利可叠加。“火线快评”是达哥携团队研发的跟市场紧密贴合的产品之一,它包含最新的热点事件、行业的投资逻辑和相关的公司分析。在9月,“火线快评”提到的华为鸿蒙概念股受到市场资金追捧,相关个股最高涨3倍。火线快评获得很多选手的好评。在掘金大赛交流群中,参赛选手还能与高手交流板块机会和投资技巧。参赛高手认为,目前上证指数位于10月8日的套牢盘区域,如果大盘再连续放量拉升一段时间,那么这个牛市的级别可能和2013~2015年相似。看好AI广告、银发经济、军工、卫星互联网、科技主控板块的机会。

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